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去年以来179家上市公司股权变更 实控人易主催生投资机会

2020年第一家实控人变更的上市公司在昨日出炉,景旺电子(603228)一致行动人变更导致实控人变更。自2019年以来,沪深两市已有179家上市公司的实际控制人发生变更。有机构认为,实际控制人变更中,以股权转让、定增等方式进行的标的公司在一周内、半年内可能有机会取得较明显的超额收益。


据统计,去年以来,179家上市公司实控人发生易主,涉及公司包括延华智能(002178)、同方股份(600100)、宁波富达(600724)、多喜爱(002761)、上海凯宝(300039)、博创科技(300548)、兴图新科、山东药玻(600529)、山东华鹏(603021)、罗平锌电(002114)等。


二级市场显示,在涉及实控人变更的公司中,福莱特(601865)、中潜股份(300526)、南华期货(603093)、九鼎新材(002201)、三七互娱(002555)、山鼎设计(300492)、中公教育(002607)、招商积余(001914)、华铁应急(603300)、安德利(603031)、远光软件(002063)、红宇新材(300345)、 麦捷科技(300319)、山东药玻、泰晶科技(603738)、星星科技(300256)、智光电气(002169)、聚隆科技(300475)、博创科技等,2019年以来股价均实现翻番,涨幅区间在101.10%至407.01%。其中涨幅靠前的福莱特、中潜股份、南华期货、九鼎新材、三七互娱,去年以来的股价涨幅分别为407.01%、366.39%、282.93%、240.60%、230.90%。


就在昨日,2020年第一家实控人变更的公司也诞生了。景旺电子昨日公告,原《一致行动协议》于2020年1月6日到期终止,景鸿永泰、智创投资、卓军、黄小芬、刘绍柏于1月6日签署《一致行动协议》,一致行动期限自《一致行动协议》生效之日起至长期。自本次《一致行动协议》生效之日起,赖以明不再作为公司实际控制人,公司实际控制人减少至三人,为卓军、黄小芬、刘绍柏。卓军、黄小芬、刘绍柏三人合计控制公司70.66%股份,且均在公司担任董事,公司控制权稳定。


2019年12月初,上海市国资委同意上海电气(601727)协议受让9.73%赢合科技(300457)股份并成为赢合科技控股股东,对此控制人变化,国开证券分析师认为,“上海电气与公司发展战略高度契合。上海电气持有德国MANZ公司19.67%股权,其在模切、叠片设备处于全球领先位置,与公司业务协同性较强,有利于公司拓展欧洲市场。”


另外,凯撒旅游控股股东重回创始人陈小兵团队手中。对凯撒旅游实控人变更,天风证券(601162)认为,公司有望聚焦主业理顺内部管理,虽然海航不再为公司控股股东,但截至2019年10月29日,海航持股比例26.41%,依旧为公司第二大股东,预计将持续在旅游资源方面为公司提供支持,公司与海航之间的协同效应将持续。


针对实际控制人股权变更存在的机会,长城证券(002939)分析称,“股权变更中,若收购方与原有管理层未能协商一致,且二者持股比例(或表决权)相近,出于争夺实际控制权目的,双方代表经常在股东大会、董事会等机构僵持不决,董事、监事、高管等公司人员亦长期冲突,严重影响公司日常经营管理。当僵局形成时,中小股东或要求公司赎回股票、或在二级市场抛售,公司股票往往暴跌。随着‘控股权争夺的结果’日益明朗,公司经营管理回归日常,公司股价将迅速回升以反映控股权的变更价值(改善经营管理后的价值)。此外,若股权争夺双方均在二级市场收购股份以增强自身表决权时,短期而言,因需求大幅增加,标的股价表现较强。”