国内量化基金的发展，私募基金发展得较早较快。这跟私募追求绝对收益有关，量化对冲基金正适合这类绝对收益产品。

    2019年上半年，很多资金涌入私募对冲产品，原因是私募的对冲产品在2017、2018年熊市时业绩比较好，但是2019年，A股走牛，量化对冲产品没有继续辉煌业绩，导致许多资金想撤离。

    私募量化对冲基金出现亏损的另一大原因与私募自身的风格有关。私募普遍采用中证500股指期货对冲，现货选择的也是500中小市值股票增强，较少考虑股票的基本面，并且采取高频方式，比如一天换仓20%~50%，当交易规模较大时，小股票的股价更易受到冲击，如果没有一些多策略作为补充，业绩往往会受影响。

    一位私募人士表示，规模越大的量化对冲基金策略受限越严重。其举例，一家10亿级别的私募量化对冲基金策略释放空间大，而另一家60亿级别的策略反而受到限制，而另一家百亿级别的量化对冲私募同样在策略上受限。

     公募的做法跟私募明显不同。

    一位大型基金公司的量化基金基金经理表示，按监管要求，公募量化对冲基金只能使用期货套保账户做空，按中金所规定股票投资范围为中证800成分股。但公募量化对冲基金对冲一般使用上证50股指期货，沪深300股指期货(相对较多使用)，中证500股指期货作为空头部分，多头部分使用量化模型选股，通过模型适当控制相对对冲标的指数的行业偏离与风险暴露。

    公募量化对冲基金在股票市场较多选择以沪深300为主，同时买入沪深300股指期货，形成一个沪深300增强的效果。现货部分往往是偏基本面、相对低频的策略，所以公募的做法风险相对小些。公募的对冲型产品净暴露有限，主要考虑选股和构建组合的风险控制。

公募对冲策略型产品，更倾向定位于“固收+”，作为固定收益的替代。

    未来发展上，前述公募量化基金基金经理表示，我国公募量化对冲发展，受2015年股灾之后的股指期货监管政策影响，一度陷入停滞。随着去年4月，中金所逐步放松股指期货相关限制，以及去年年底公募量化对冲基金新产品重新获准审批发行。公募量化对冲基金将重新进入发展通道。

“量化对冲基金是以绝对收益为目标的中低风险产品，未来有承接以绝对收益为目标的银行理财资金的潜力。”上述公募基金经理表示。

    而从2019年以来，因为固收产品收益率较低，比如10年期国债、货币基金、纯债基金收益率往往在3%以内，所以作为“固收+”的替代产品，投资者对对冲产品的关注度提升。