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中金宸大:建材板块震荡走高

  建材板块20日盘中震荡走高,方大集团、宁波富达涨停,博闻科技涨近9%,垒知集团涨逾7%,上峰水泥、福建水泥等涨幅超5%。


  消息面上,上周政治局会议召开,强调要以更大的宏观政策对冲疫情影响,通过提高赤字率、发行特别国债、增加地方政府专项债等方式提高资金使用效率,同时确保完成脱贫攻坚战决心不变,并继续推行旧改。


  华西证券判断尽管疫情冲击一季度,但全年建材需求仍将保持良好,而一季度水泥产量/地产投资/固定资产投资同比降幅环比前两月分别缩窄7-10个百分点至23.9%/7.7%/16.1%,同时目前大部分地区水泥出货已基本恢复至9成以上,印证赶工需求旺盛,早周期建材产品需求三月底以来已基本恢复正常,在调控政策发力背景下板块全年或再现超额收益。


  该机构表示,继续推荐早周期水泥、防水、外加剂板块。推荐全国水泥龙头海螺水泥,成长性优异的“小海螺”上峰水泥,西北供需改善核心受益标的祁连山、宁夏建材,弹性标的塔牌集团。早周期处于基建大年,持续推荐除了水泥之外的防水版块+外加剂版块,叠加油价下行后毛利率全年受益。防水在小区旧改、补短板市政和开发商集中度提升逻辑下,持续推荐东方雨虹、科顺股份、凯伦股份。外加剂持续推荐苏博特、垒知集团,基建客户订单增长迅速,低估值确定性高。